Chéri speelt zich af in het Parijs van de jaren `20. De knappe, verwende, vijfentwintigjarige rijkeluiszoon, Fred Peloux - alias Chéri - (Rupert Friend) heeft al jaren een passionele relatie met de vijftigjarige, eveneens beeldmooie Léa de Lonval (Michelle Pfeiffer), zonder dat zij daarbij duidelijke toekomstplannen hebben. Om sociaal-economische redenen, bedacht door Chéri's moeder (Kathy Bates), raakt Chéri echter op zekere dag getrouwd met de negentienjarige Edmée, enige dochter van de rijke Marie-Laure.
Na een half jaar wederzijds heimwee, treffen de ex-geliefden elkaar nog één keer en maken, ook mentaal, een definitief einde aan de schijnwerkelijkheid van voorheen.